Что такое денежная масса? Денежные агрегаты М0, M1, М2, М2х.

Вы когда-нибудь задавались вопросом: «Сколько денег в стране?» Есть поговорка: считать чужие деньги не хорошо. Но вопрос касается денег в нашей стране – так почему бы не подсчитать?

Люди, активно интересующиеся экономической жизнью страны, в СМИ часто встречают слова, на первый взгляд непонятные. Такие, например, как ВВП, денежная масса, денежная база. Есть термины, воспринимаемые на уровне «ощущений» - например, инфляция, номинальные и реальные доходы. Ситуация еще осложняется тем, что поток информации в СМИ, в интернете настолько противоречивый, что если его не пропускать через «фильтры», то целостную картину в голове будет собрать очень тяжело. Поэтому давайте разбираться.

Что такое денежная масса?

Денежная масса – это вся совокупность денег в стране. Говоря простыми словами - это количество денег, которыми располагают экономические субъекты внутри страны – население, предприятие, государство. В состав денежной массы включают как наличные деньги – (купюры в Вашем кошельке), так и безналичные – средства на текущих и расчетных счетах, средства на депозитах населения и юридических лиц.

Функции расчета количественного значения денежной массы возложены на Центральный Банк Российской Федерации. Поэтому значения показателя лучше смотреть на сайте ЦБ по этой ссылке.

Денежные агрегаты М0, M1, М2, М2х.

Если изучить внимательно сайт ЦБ, то легко можно заметить, что при расчете денежной массы отдельно выделяются агрегаты М0, М1 и М2. Денежные агрегаты – это виды денег, сгруппированные по степени ликвидности - по тому, как быстро определенный вид денег может быть переведен в наличные деньги. Отметим, что вышестоящие денежные агрегаты включают в свой состав нижестоящие, то есть M1 включает в себя М0, М2 – М1 (и, как следствие, М0).

М0 – наличные деньги в обращении вне банковской системы. По своей сути это все «рубли в кошельке», которые находятся на руках населения и предприятий. На 1 января 2015 года значение показателя М0 составляло 7,17 триллиона рублей.

М1 – включает в себя денежные агрегат М0 + так называемые «переводные депозиты». Переводные депозиты это не что иное, как остатки на текущих, расчетных счетах до востребования в национальной валюте как населения, как и предприятий. В расчет переводных депозитов включаются остатки на дебетовых картсчетах, текущие счета, которые Вы открываете в банке, расчетные счета предприятий и пр. На 01.01.2015 – 15,39 трлн. рублей.

M2 – помимо М1 включает в себя срочные депозиты – вклады, размещаемые на определенный срок, срочные депозиты предприятий и пр. Денежных агрегат М2 ЦБ определяет как Денежная масса в национальном определении. На 01.01.2015 – 32,11 трлн. рублей.

Помимо денежного агрегата М2 ЦБ РФ отдельно рассчитывает показатель М2х – так называемая широкая денежная масса. В него помимо денежного агрегата M2 включают депозиты в иностранной валюте резидентов РФ, размещенных в действующих кредитных организациях.

Динамика денежных агрегатов М0, М1, М2, М2х в период с 2001 по 2015 год.

Примечание: Значение показателя M1 до 2011 года на сайте ЦБ не приведены.

Как не трудно заметить, за весь период времени наблюдается рост показателя денежной массы, с небольшим снижением, пришедшим на период кризиса 2008 года. При этом темп прироста денежной массы после этого периода явно ускорился. Кроме того, заметны явные всплески, приходящиеся на начало каждого года.

Также заметен рост показателя широкая денежная масса М2х по состоянию на 1 января 2015 года. Вероятно, в первую очередь это связано переоценкой валютных депозитов населения и «бегством в доллары» во время валютной паники.

Соотношение между различными агрегатами денежной массы.

Интерес представляют не только динамика различных показателей, но и соотношения между ними. Ниже будут приведены любопытные на наш взгляд графики. А выводы, я думаю, можно сделать самостоятельно.

Структура денежной массы M2

Отношение показателей М2/М2х (денежная масса в национальном определении к широкой денежной массе, с валютными депозитами.

Отношение M0 к M2 (доля наличных денег в денежной массе)

Налицо тенденция к постепенному снижению доли наличных денег в структуре денежной массы – мы постепенно переходим к безналичной оплате в различных отраслях экономики. В развитых странах этот показатель составляет 10%.

У кого больше денег на текущих и расчетных счетах – у населения или предприятий?

А на депозитах?

Цифры на графиках приведены в абсолютных величинах. Но в нашей стране есть показатель, с которым активно борются экономические власти страны – «инфляция». Рубль сейчас по покупательной способности не тот, что рубль 10 лет назад. Поэтому для формирования объективной картины необходимо скорректировать приведенные значения на уровень инфляции. Но об этом как-нибудь в следующий раз.